本基金通过深入研究并积极投资于与物联世界主题相关的优质上市公司,精选个股,分享其发展和成长的机会,力求超额收益与长期资本增值ღღ◈。

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的股票(包括中小板ღღ◈、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)ღღ◈、债券(包括中小企业私募债券)ღღ◈、权证ღღ◈、资产支持证券ღღ◈、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的规定)坐在木棒开始加热ღღ◈。

　　大类资产配置策略 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济ღღ◈、证券市场以及物联世界相关行业的发展趋势,评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险,据此合理制定和调整股票ღღ◈、债券等各类资产的比例,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值ღღ◈。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整ღღ◈。 在大类资产配置中,本基金主要考虑(1)宏观经济指标,包括国际经济和国内经济的GDP增长率ღღ◈、工业增加值ღღ◈、PPIღღ◈、CPIღღ◈、市场利率变化ღღ◈、进出口贸易数据等,以判断阶段性的最优资产;(2)微观经济指标,包括市场资金供求状况ღღ◈、不同类资产的盈利变化情况及盈利预期等;(3)物联世界相关行业的发展状况,包括物联世界相关行业的国家政策变化情况ღღ◈、行业发展状况等;(4)市场方面指标,包括市场成交量ღღ◈、估值水平ღღ◈、股票及债券市场的涨跌及预期收益率以及反映投资人情绪的技术指标等,并密切关注物联世界相关行业估值水平相对市场平均估值水平的折溢价率变化情况;(5)政策因素,包括宏观政策ღღ◈、资本市场相关政策等的出台对市场的影响等ღღ◈。 股票投资策略 (1)物联世界主题相关证券的界定 物联网的内涵是“万物互联”,指通过各种信息传感设备,实时采集任何需要监控龙八国际娱乐官网appღღ◈、连接ღღ◈、互动的物体或过程等各种需要的信息,与互联网结合形成的一个巨大网络ღღ◈。 物联网主要涉及医疗物联网,交通物联网ღღ◈、智能电网物联网ღღ◈、家居物联网ღღ◈、物流物联网ღღ◈、农业物联网ღღ◈、工业物联网等相关领域ღღ◈。 根据物联网的内涵以及本基金的投资目标和投资理念,在申银万国28个一级行业中,与物联世界主题相关的行业包括电子ღღ◈、计算机ღღ◈、传媒ღღ◈、通信ღღ◈、电气设备ღღ◈、机械设备ღღ◈、汽车ღღ◈、家用电器ღღ◈、轻工制造ღღ◈、商业贸易ღღ◈、农林牧渔ღღ◈、食品饮料ღღ◈、休闲服务ღღ◈、医药生物ღღ◈、公用事业ღღ◈、交通运输龙八国际娱乐官网appღღ◈、房地产ღღ◈、银行ღღ◈、非银金融,这些行业内的上市公司将作为本基金的主要投资方向ღღ◈。对于以上行业之外的其他行业,如果其中某些细分行业符合既定投资主题,本基金也将对这些细分行业的公司进行积极投资ღღ◈。 随着城市的日益发展ღღ◈、技术的不断进步,物联世界主题涉及的行业范围也会发生变化ღღ◈。本基金将通过对物联世界主题的跟踪研究,适时调整所覆盖的行业范围ღღ◈。此外,本基金将对申银万国行业分类标准进行密切跟踪,若日后该标准有所调整或出现更为科学的行业分类标准,本基金将在审慎研究的基础上,采用新的行业分类标准并重新界定物联世界所覆盖的行业范围ღღ◈。 (2)行业配置策略 本基金的投资和物联世界主题密切相关,将在综合考虑宏观经济状况ღღ◈、政府产业政策ღღ◈、行业生命周期等因素的情况下,将股票资产在各产业ღღ◈、各行业间灵活动态配置ღღ◈。 A.宏观经济状况 本基金将分析和预测众多宏观经济数据,包括GDPღღ◈、CPIღღ◈、社会融资总量ღღ◈、利率水平等等,结合国家财政政策ღღ◈、货币政策等,选择合适的时点灵活投资ღღ◈。本基金也将着眼于国际视野,在结合市场对物联网发展需求的基础上,挑选出在当前宏观环境下景气度高并有成长潜力的行业进行投资ღღ◈。 B.政府产业政策 国家和地方政府在为了实现一定的经济和社会目标的情况下会对相关产业的发展进行支持和干预ღღ◈。通过这样的手段,相关行业能得到较快的发展ღღ◈。因此,我们将紧密跟踪政府产业政策的导向,顺应我国产业发展的趋势,投资受益最大的行业ღღ◈。 C.行业生命周期 行业生命周期理论为我们判断一个行业以及其下各个细分子行业处在成长ღღ◈、成熟还是衰退的状态奠定理论基础ღღ◈。我们将在具体分析行业的市场增长率ღღ◈、产品品种ღღ◈、竞争壁垒ღღ◈、技术变革ღღ◈、用户需求的状况下选择成长性良好,或者处于培育期但是发展前景广阔的行业进行投资ღღ◈。 (3)个股精选策略 在行业配置的基础上,本基金将对具体上市公司的基本状况和投资价值进行定性和定量的分析,精选出极具竞争力的公司进行投资ღღ◈。 A.基本状况 我们将通过公司的毛利ღღ◈、管理销售费用率ღღ◈、产品周期等的分析来研究公司的基本面和财务状况,通过上下游分析ღღ◈、股权结构分析ღღ◈、股东与管理团队分析ღღ◈、公司历史发展和未来战略规划分析来研究公司的竞争力和核心价值,然后挑选出具有产品研发能力ღღ◈、具有运营优势ღღ◈、内部治理严谨ღღ◈、商业模式有亮点的公司进行投资ღღ◈。 B.投资价值 我们将考察自由现金流(FCF)ღღ◈、市盈率(P/E)ღღ◈、市净率(P/B)ღღ◈、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)ღღ◈、收入增长率ღღ◈、净利润增长率等一系列指标,通过折现模型ღღ◈、相对估值模型等分析公司的价值,我们将投资于业绩有前景ღღ◈、估值水平有吸引力的投资标的,并随时灵活调整股票池ღღ◈。 资产支持证券投资策略 本基金将通过宏观经济ღღ◈、提前偿还率ღღ◈、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响坐在木棒开始加热ღღ◈。综合运用久期管理ღღ◈、收益率曲线ღღ◈、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益ღღ◈。 权证投资策略 本基金将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,考虑运用的策略包括:杠杆策略ღღ◈、价值挖掘策略ღღ◈、获利保护策略ღღ◈、价差策略坐在木棒开始加热ღღ◈、双向权证策略ღღ◈、卖空保护性的认购权证策略ღღ◈、买入保护性的认沽权证策略等ღღ◈。 本基金将充分考虑权证资产的收益性坐在木棒开始加热ღღ◈、流动性及风险性特征,通过资产配置龙八国际娱乐官网appღღ◈、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益ღღ◈。 债券投资策略 本基金可投资的债券品种包括国债ღღ◈、金融债和企业债(包括可转换债)等ღღ◈。本基金将以物联世界相关行业公司债券为主线,在研判利率期限结构变化的基础上做出最佳的资产配置及风险控制ღღ◈。在选择国债品种中,本基金侧重于对国债品种所蕴涵的利率风险ღღ◈、流动性风险的分析,根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合;在选择金融债ღღ◈、企业债品种时,本基金重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质ღღ◈。可转债的投资则结合债券和股票走势的判断,捕捉其套利机会ღღ◈。 由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,整体流动性相对较差ღღ◈。同时,受到发债主体资产规模较小ღღ◈、经营波动性较高龙八国际娱乐官网appღღ◈、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高ღღ◈。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略ღღ◈。投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用风险龙八国际娱乐官网appღღ◈、久期ღღ◈、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策ღღ◈。作为开放式基金,本基金将严格控制该类债券占基金净资产的比例,对于有一定信用风险隐患的个券,基于流动性风险的考虑,本基金将及时减仓或卖出ღღ◈。

　　1ღღ◈、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2ღღ◈、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资,且基金份额持有人可对A类ღღ◈、C类基金份额分别选择不同的收益分配方式;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3ღღ◈、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4ღღ◈、同一类别的每一基金份额享有同等分配权,由于本基金A类基金份额与C类基金份额的基金费用不同,不同类别的基金份额对应的可供分配利润或将不同; 5ღღ◈、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღღ◈。

　　本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种ღღ◈。

　　郑重声明ღღ◈：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息ღღ◈，与本网站立场无关坐在木棒开始加热ღღ◈。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字ღღ◈、数据及图表）全部或者部分内容的准确性ღღ◈、真实性ღღ◈、完整性ღღ◈、有效性ღღ◈、及时性ღღ◈、原创性等ღღ◈。相关信息并未经过本网站证实ღღ◈，不对您构成任何投资决策建议ღღ◈，据此操作龙八国际娱乐官网appღღ◈，风险自担ღღ◈。数据来源ღღ◈：东方财富Choice数据ღღ◈。

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